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    专栏:研究阐释党的二十届三中全会精神
  • 专栏:研究阐释党的二十届三中全会精神
    薄凡, 庄贵阳
    2025, 0(6): 5-17.
    摘要 ( 92 ) PDF全文 ( 161 )   可视化   收藏
    党的二十届三中全会明确指出“深化城市安全韧性提升行动”,对完善城市建设运营管理提出了基本要求。绿色基础设施由自然生态系统、人造生态系统和生态化的市政工程设施三大要素构成,为支撑城市韧性能力、促进绿色低碳发展提供了方向。绿色基础设施的韧性塑造体现在结构优化、功能改善和阈值拓宽三方面,以生态保护修复和市政设施改造来提升城市的空间韧性、生态韧性和工程韧性,增强城市复合生态系统整体的抗风险、自控制和自适应能力,进而支撑更广泛的社会韧性和经济韧性。人工设施和生态系统的耦合程度应与城市风险水平相适应,构成深绿、中绿、浅绿的绿色基础设施谱系。以绿色基础设施塑造城市多维韧性,可从韧性评估规划、人工与自然协同治理、自然资本管理等方面着手,综合评价长期和短期效益、生态和经济效益、投资成本和避险价值等,创新投融资机制,提升绿色基础设施服务的普及性。
  • 财政税收
  • 财政税收
    张果, 殷强
    2025, 0(6): 18-34.
    摘要 ( 94 ) PDF全文 ( 62 )   可视化   收藏
    探究数字化驱动下的财税政策响应机制,揭示数字化背景下政策激励与企业行为之间的复杂互动,具有重要现实意义。本文以固定资产加速折旧政策为研究对象,利用2011至2017年中国A股制造业上市公司数据,构建双重差分模型,分析此政策对企业投资的影响,特别关注企业数字化水平如何影响政策效果的差异化表现。研究发现:一方面,固定资产加速折旧政策普遍促进了制造业企业的投资;另一方面,当企业数字化水平较高时,此政策对企业投资的正向影响更为显著。进一步研究发现,该政策对于投资机会较多、国有企业、现金流充足和企业所得税实际税率较低的企业,投资促进效果更明显。考虑数字化因素后发现,对于投资机会较少、非国有、现金流受限及所得税实际税率较高的企业,高度的数字化水平显著提升了该政策对投资的激励效果,凸显了数字化激发政策响应的重要作用。本研究的发现强调了在设计、实施财税激励政策时,应进一步考虑企业数字化水平,以确保政策实施的最优效果。
  • 金融保险专题:数字化治理效应
  • 金融保险专题:数字化治理效应
    杨思莹, 白桦
    2025, 0(6): 35-51.
    摘要 ( 122 ) PDF全文 ( 142 ) 增强出版   可视化   收藏
    发展供应链金融是改善中小企业融资环境、完善中国特色现代金融体系的重要抓手。本文以2011—2021年沪深A股上市公司数据为研究样本,实证检验了政策引导下的供应链数字化对企业开展供应链金融业务的影响。研究发现,供应链数字化对企业开展供应链金融业务具有明显的激励效应。机制检验表明,供应链数字化通过金融资源获取效应和融资成本控制效应推动企业开展供应链金融业务。异质性分析表明,当金融科技发展水平较低、银行竞争强度较高时,以及对于行业竞争强度较低、声誉较好的企业,供应链数字化对企业开展供应链金融业务的激励效应更加明显。此外,企业开展供应链金融业务有利于改善企业绩效表现、提高企业供应链运行效率。本文结论为推动供应链金融发展提供了现实指引,同时也为全面认识供应链数字化的微观效果、促进企业供应链安全稳定提供了经验证据。
  • 金融保险专题:数字化治理效应
    杨鑫垚, 叶家硕, 李杰
    2025, 0(6): 52-67.
    摘要 ( 109 ) PDF全文 ( 42 ) 增强出版   可视化   收藏
    在消除了绝对贫困的“后扶贫时代”,如何为脱贫不稳固的边缘群体织牢防范返贫的“保障网”,降低返贫风险,防止规模返贫,是我国下一阶段社会治理的重要命题。数字金融工具的应用因其具有的普惠性,被认为是解决这一问题的重要抓手。基于中国家庭金融调查(CHFS)微观数据,本文构建了贫困脆弱性指标测量返贫风险,并对数字金融使用行为何以降低农户返贫风险进行了实证分析。研究表明:(1)数字金融使用行为总体上降低了农户返贫风险,但其防范返贫作用主要来自普及率较高的移动支付业务;(2)在不同的贫困线划定标准下,数字金融使用行为均能降低返贫风险,但作用强度呈现出异质性;(3)机制分析表明,数字金融会通过促进农户家庭自主创业、缓解信贷约束与减少预防性储蓄来防止返贫,并且建档立卡贫困户在家庭经济方面的相对弱势地位会制约数字金融减缓返贫风险的作用;(4)异质性分析表明,数字金融使用行为对于非少数民族自治区、失业风险更高、收入更高、社会网络强度更高的农户家庭具有更加强烈的防范返贫效果。本文为数字金融发展降低返贫风险提供了重要的经验证据,为防范返贫的政策制定提供了重要启示。
  • 财务会计专题:生态环境与企业绩效
  • 财务会计专题:生态环境与企业绩效
    黄苹, 王晨晨, 利聪
    2025, 0(6): 68-82.
    摘要 ( 98 ) PDF全文 ( 32 ) 增强出版   可视化   收藏
    气候变暖已成为人类面临的主要挑战之一,对企业发展产生了重大影响。为识别气候变暖风险与企业盈利的因果关系,本文基于2001—2021年A股上市企业样本,系统考察气候变暖风险对企业盈利的影响机制及应对策略。研究发现,气候变暖风险显著抑制了企业的盈利,在一系列稳健性检验后结论依然成立。机制分析表明,气候变暖风险通过降低企业收入、提高企业成本进而抑制企业盈利。进一步分析表明,企业数字化转型、绿色化发展以及ESG评级有助于缓解气候风险的负面冲击。本文拓展了气候风险微观经济后果的相关研究,就采取有效适应性措施,应对气候风险的盈利抑制效应,助力企业高质量发展具有重要的实践启示。
  • 财务会计专题:生态环境与企业绩效
    窦笑晨, 汪玉兰, 赵俊华
    2025, 0(6): 83-97.
    摘要 ( 73 ) PDF全文 ( 67 ) 增强出版   可视化   收藏
    本文以2014—2020年沪深A股上市公司为样本,考察上市公司所在地空气质量与内部薪酬差距的关系。研究发现空气质量的恶化显著扩大了企业内部薪酬差距,具体原因是空气质量恶化带来了高管薪酬水平的显著提升但未对普通员工薪酬产生显著影响。异质性检验结果显示:高管议价能力的提升强化了空气质量恶化对内部薪酬差距的扩大效应,而员工议价能力和企业工会势力的提升弱化了空气质量恶化对内部薪酬差距的扩大效应。拓展性检验结果表明,随着空气质量的恶化,内部薪酬差距的扩大会导致企业市场绩效和财务绩效均发生显著下降。
  • 理论经济
  • 理论经济
    黄小川, 朱传奇
    2025, 0(6): 98-113.
    摘要 ( 87 ) PDF全文 ( 62 ) 增强出版   可视化   收藏
    预期管理政策的成效取决于公众能否对经济环境形成正确的认知,并根据经济环境变化形成合理的预期。中国公众对宏观经济冲击是“一无所知”还是“了如指掌”?为此,本文利用符号约束识别的SVAR模型考察中国公众对宏观经济冲击的认知以及预期形成机制。结果表明:(1)公众能够正确区分供给冲击、需求冲击和货币政策冲击,而且公众在冲击下的预期变化符合宏观经济理论的预测;(2)在三种宏观经济冲击下,公众更多关心物价和利率而不是就业的变化,因此通胀预期和利率预期更容易出现大的波动;(3)公众的预期形成机制更多表现为适应性预期,而不是对经济环境综合判断后的理性预期。研究结果表明政府可以通过增强政策透明度与前瞻性指引,主动引导公众向理性预期调整,提高宏观经济政策有效性。
  • 理论经济
    张四灿, 张云
    2025, 0(6): 114-128.
    摘要 ( 99 ) PDF全文 ( 37 ) 增强出版   可视化   收藏
    金融摩擦是影响资本配置效率的重要因素,也使得信贷渠道成为货币政策传导的重要渠道。有鉴于此,本文构建了一个包含双重金融摩擦和企业生产效率异质性的DSGE模型,研究了货币政策如何通过信贷渠道对产出和资本配置效率产生影响。研究发现:(1)双重金融摩擦环境下,逆周期性的企业外部融资溢价由顺周期的银行和企业资产负债表共同推动,从而货币政策对投资、产出等具有双重金融加速器效应。(2)由于信贷需求端存在金融摩擦异质性,紧缩性货币政策对民企融资的影响更为显著,并且通过信贷供给端摩擦产生的金融加速器效应放大,这会导致民营企业融资成本大幅上升。此时,信贷配置背离了企业生产效率与其借贷成本相匹配的原则,从而恶化企业间资本配置效率。对此,政府实施货币政策应充分考虑 “双重金融加速器”效应,避免政策调控力度过大或过小;要改善民企融资困境,除了缓解金融摩擦异质性问题外,政府还应该关注政策对银行资产负债稳定性的影响,这有利于改善资本配置效率。
  • 工商管理
  • 工商管理
    孙国辉, 赵洋
    2025, 0(6): 129-147.
    摘要 ( 54 ) PDF全文 ( 23 )   可视化   收藏
    多源评论差异不一致情景中的评论效价影响消费者购买决策机制,是通过消费者感知并受制于个体文化倾向调节,反映产品整体价值评价和情感倾向的一种以多维形式形成结构化评论效价,作用于消费者购买决策的运行模式。笔者基于认知一致性理论和消费者行为研究的相关成果,构建了一个由个体文化倾向调节的评论效价影响消费者购买决策机制的研究模型,采用来自调查问卷和线上线下的系列情境实验,实证检验购物平台和第三方平台多源评论差异不一致情景下评论效价与消费者购买决策二者之间以及相关要素相互关联的运行方式。实验证实:反映产品整体价值评价和情感倾向的结构化评论效价,以多维形式影响消费者购买决策;在多源评论差异不一致多维影响消费者购买决策的过程中,消费者的风险感知和独特性感知具有中介效应;消费者个体文化倾向调节评论效价与消费者感知之间的关联关系。本文将评论效价研究拓展到网络购物条件下的多源评论差异不一致情境中,通过实证研究证实了个体文化倾向调节下评论效价影响消费者购买决策机制,研究结论有助于为企业更好理解消费者决策逻辑以及制定最优市场营销战略提供理论依据。
  • 案例研究
  • 案例研究
    周锐, 杨燕英, 贾亚男
    2025, 0(6): 148-160.
    摘要 ( 60 ) PDF全文 ( 62 )   可视化   收藏
    通过博弈均衡分析,笔者探讨了政府购买公共服务实践中“嵌入式购买”的发生场域、内生性演化机制和治理逻辑。研究发现:“嵌入式购买”是政府域、市场交易域、共用资源域和社会交换域相互作用的结果,其形成的基本条件为政府与社会组织之间的非对称依赖关系、关系型合同的合法性连接、社会交换域的嵌入以及意会知识的维系。“嵌入式购买”作为购买主体的政府部门在关系型相机治理结构中的一种策略选择,其本质是政府购买公共服务过程中实际控制权在政府域和市场交易域转移的结果。在“嵌入式购买”的内生性约束下,购买主体需做到“非必要、不嵌入,既嵌入、要克制”。因此,要在评估政策规则之间联动产生的复合影响后,对政府域、市场交易域、共用资源域、社会交换域进行“四域”的系统性、整体性制度设计。
2025 Vol.0 No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2024 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.9 No.8 No.7
No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2023 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.9 No.8 No.7
No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2022 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.9 No.8 No.7
No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2021 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.9 No.8 No.7
No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2020 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.9 No.8 No.7
No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2019 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.9 No.8 No.7
No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2018 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.9 No.8 No.7
No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2017 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.9 No.8 No.7
No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2016 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.9 No.8 No.7
No.6 No.5 No.4 No.3 No.2 No.1
2015 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2014 Vol.1 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2013 Vol.1 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2012 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2011 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2010 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2009 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2008 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2007 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2006 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2005 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2004 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2003 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.01
2002 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2001 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
2000 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1999 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1998 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1997 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1996 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1995 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1994 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1993 Vol.0 No.12 No.11 No.10 No.09 No.08 No.07
No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1992 Vol.0 No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1991 Vol.0 No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1990 Vol.0 No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1989 Vol.0 No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1988 Vol.0 No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1987 Vol.0 No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1986 Vol.0 No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1985 Vol.0 No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1984 Vol.0 No.06 No.05 No.04 No.03 No.02 No.01
1983 Vol.0 No.04 No.03 No.02 No.01
1982 Vol.0 No.04 No.03 No.02 No.01
1981 Vol.0 No.01
    • 工商管理
      于伟, 张鹏
      中央财经大学学报. 2016, 0(10): 122-128.
      管理者差别化地对待下属会在组织内部形成差序氛围,这种氛围下组织资源配置的非对等特点以及身份认同的“偏移”效应会改变组织内社会空间,也会对员工心智和行为倾向产生影响。笔者对组织差序氛围与员工漠视行为之间的关系进行探讨,分析职场排斥和组织自尊在其中的作用。基于服务企业的实证研究表明,组织差序氛围能够强化员工职场排斥感,进而弱化其组织自尊,导致员工出现漠视行为倾向。其中职场排斥感在员工感知组织差序氛围的后续影响中发挥重要作用,排斥感除了对员工漠视行为有直接影响外,还能通过降低组织自尊的方式对漠视行为产生间接影响。基于此,笔者认为:管理者应注意拓展组织内信任对象和实施公平的管理,以营造组织内部公正氛围,并通过强化员工对自身工作价值和重要性的认知,提升员工的组织自尊;完善对组织和团队工作的整体设计和发展职场友谊,减少员工的受排斥感,进而推动员工打破沉默,建言献策。
    • 金融证券
      李二亮
      中央财经大学学报. 2015, 0(02): 33-39.
      互联网金融的快速发展引起了各方关注,业内外也尝试从不同视角解析互联网金融发展现象。基于目前互联网金融理论框架缺失的现状,结合已有研究和理论分析,笔者沿着产业融合、金融创新、金融深化的脉络构建了互联网金融的经济学分析框架,即互联网企业在产业融合的背景下,充当了新金融中介,开展了金融创新业务,促进了金融深化;在理论分析的基础上选择阿里巴巴集团互联网金融业务的发展作为案例分析对该框架进行了实证检验,结果表明该框架能较好地解释互联网金融发展的内在逻辑和诸多现象,特别是为什么互联网金融的承担者和推动者为互联网企业而非银行金融机构,该框架能为后续研究互联网金融奠定一定的理论基础。
    • 论文
      陈燕玲
      . 2006, 0(07): 0-0.
      近半个世纪来,无论是金融风险管理的理念和组织架构,还是金融风险管理的具体内容和方法,都发生了巨大的变化。本文从金融机构对自身利益的追逐、外部环境的复杂多变、金融理论与技术的进步以及人们对重大损失性事件的反思等方面,深刻地揭示了推动金融风险管理演进的主要因素,沿着这一思路,本文进一步分析了这一演进给金融领域带来的深远影响及其对我国金融业发展的启示意义。
    • 金融保险
      周耿, 阮东喆
      中央财经大学学报. 2024, 0(11): 36-49.
      数字沟通在实现“两人沟通,市场共享”方面发挥着重要作用,对资本市场产生了深远影响。本文运用人工智能和文本向量化技术,对深圳证券交易所“互动易”平台2010至2019年期间的近300万条互动沟通大数据进行了情绪和信息质量分析,揭示了投资者情绪的消极性、数字化沟通以及市场定价效率之间的复杂互动关系。研究发现:第一,投资者情绪的消极性与市场定价效率之间存在显著的负向关联。第二,投资者与上市公司间的高质量数字化互动一方面直接促进了股票定价效率的提升,另一方面有效地缓解了投资者情绪的消极性对市场的影响。第三,虽然数字沟通中的噪音本身对市场定价效率没有直接影响,但可能加剧了投资者情绪的不良市场影响。研究认为,提升沟通信息的质量、优化信息披露机制以及整合数字沟通平台对于阻断消极情绪的积累和提高资本市场资源配置效率至关重要。
    • 金融证券
      郑霞
      中央财经大学学报. 2015, 0(01): 41-46.
      我国对“小微企业”的划型界定较晚,但“小微企业”的发展对增加就业,促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面能发挥重要作用。现阶段困扰小微企业发展的最大问题是融资问题,而政府在其中扮演极为关键的角色。笔者分析了现阶段我国小微企业的融资瓶颈,然后立足政策视角归纳出政府对小微企业融资的作用机制,并选取天津市216家小微企业的发展数据,对政策影响小微企业融资的各变量进行实证研究,结果表明:商业银行是现阶段小微企业融资的首选渠道,社会金融机构次之,而资本市场作用较弱;政府的财政资金支持对小微企业融资的效果并不显著,而政府公共服务体系建设和信用担保有效地促进了小微企业融资。最后从加强制度保障、调整政策方向、引导金融资源配置、引领融资方式创新等方面提出了促进小微企业融资的相关举措。
    • 金融证券
      王遥, 潘冬阳
      中央财经大学学报. 2015, 0(11): 29-34.
      经济的绿色发展需要大量资金支持,而由于金融市场失灵的存在,中国经济绿色转型中的资金需求无法依靠现有条件下自发的市场活动得以满足,绿色金融领域存在一系列问题,亟需必要的金融类干预机制加以解决,以实现中国经济的绿色发展目标。笔者在前人针对市场失灵、政府干预、绿色金融等研究的基础上,梳理了经济绿色转型过程中的金融市场失灵现象及相关投融资壁垒,阐述了针对金融市场失灵采取干预措施的作用,并创新性地提出在我国现阶段可行的干预机制及政策建议,这主要是:构建我国绿色银行体系、双重目标下激发社会资本挤入效应、建立多层次的贷款风险分担和补偿机制、出台绿色信贷资本监管优惠政策、通过发行绿色债券支持企业直接融资。
    • 财务会计
      宋彪, 朱建明, 李煦
      中央财经大学学报. 2015, 0(06): 55-64.
      当前的财务危机预警研究主要着眼点是基于财务指标建立模型,然而会计舞弊或者会计不作为现象的存在,导致各个财务预警模型在以往的经济危机中纷纷失效。引入了非财务指标的一些模型中,选取的指标相对片面,难以适应对各种非财务指标具有不同敏感度的公司样本。大数据技术的出现,使得获得全面而客观信息成为可能,笔者提出了以网民为企业“传感器”的思想,即基于互联网上的相关在线信息,通过情感分析处理,以及统计网民信息发布频次,融合后形成传感器信号,在此基础上结合财务指标,尝试建立引入大数据指标的财务风险预警模型,并对模型的预测效果进行比较分析。检验显示基于大数据的财务风险预警模型具有更好的有效性。实验结果为相关方面预测我国上市公司财务危机提供了大数据方面的理论依据。
    • 国际经济
      刘铮
      中央财经大学学报.

      近年来,国际资本流动对人民币汇率走势的影响越发显著,如何引导资本流动成为汇率预期管理的关键。人民币加入SDR,可增进SDR代表性与正当性,同时借助IMF背书,提升国际影响力,引导资本流动。笔者通过构建两国的代际交叠模型探讨货币入篮SDR的作用机理。在信息不对称的理论假设下,货币入篮SDR可以从信息结构影响债权人监督债务人的交易成本,引起资本收益率变动,进而引导资本流动形成汇率波动压力。检验SDR其他权重货币,验证了入篮SDR对资本流动影响的推断。研究发现:影响主要针对长期资本流动,具有滞后性,短期资本不显著;长期资本总量上升,净额受货币发行国资本存量与合意资本的差异影响。人民币纳入SDR有利于加快国际化进程,倒逼制度建设和进一步提升市场开发程度,影响国际资本流动,改变汇率变动的预期。但人民币国际化仍需在币值稳定的基础上推进。

    • 财政税收
      温来成, 刘洪芳, 彭羽
      中央财经大学学报. 2015, 0(12): 3-8.
      笔者从政府与社会资本合作是财政风险较高的公共服务供给方式,法律约束与道德约束的不足加大了政府与社会资本合作项目的财政风险,目前我国各地大规模推进PPP项目容易产生财政风险等方面,分析了我国在推行政府与社会资本合作(PPP)过程中进行财政风险监管的重要性、紧迫性,归纳、总结了我国现行PPP政策中财政风险监管的现状及问题,认为目前需要重点解决缺乏可执行的操作指南和细则,现有规则难以用于指导实际工作、缺乏硬性约束条件和量化的风险控制指标等难题。笔者在借鉴国际经验的基础上,从建立各级政府专设PPP管理机构和人员,有效监控财政风险,建立科学、全面的PPP项目财政风险监管技术与方法,建立PPP项目财政风险监管业务流程和管理制度,建立PPP项目风险合理的公私分摊机制,管控政府财政风险等方面,提出了加强我国政府与社会资本合作(PPP)财政风险监管的政策建议。
    • 论文
      张军
      . 2012, 0(08): 0-0.
      美国审计署历史较为悠久,自身定位比较清晰,提出了审计机关成熟度模型,围绕完善国家治理的定位设置组织机构,每年发布的大量审计报告和高风险领域清单,为完善美国国家治理发挥了重要作用。我国国家治理环境面临新的挑战,这对国家审计提出了更高要求。根据我国社会经济发展现状,借鉴美国审计署的经验,我国国家审计应该继续加强打击腐败、进一步提高审计报告透明度;同时采取加强经济责任审计、提高绩效审计比重和层次;探索如何增强洞察力、发挥前瞻功能等举措,同时采取优化内部部门机构设置、提高审计机关自身管理水平等举措,保障国家审计更好地参与国家治理。
    • 工商管理
      郭韧, 周飞
      中央财经大学学报. 2016, 0(3): 122-128.
      网络社区是以兴趣认同、在线聚合的形式存在的网络共同体,其生存之本在于成员的主动分享与互动,共同创造体验价值。随着网络评论成为购物时的重要外部线索,非交易型网络社区由于其第三方平台的非盈利性质,在影响消费者的购买决策时起到了非常重要的参考作用。而非交易型网络社区和成员的直接经济利益不相关,其运营的核心正是顾客契合理论所主张的,激发成员对品牌表现出持续的心理联系和行为参与。笔者基于非交易型社区成员的互助价值行为,从顾客契合理论视角探讨个体亲社会价值倾向和社区价值感知对网络社区成员心流体验形成的影响作用。通过对国内主流非交易型虚拟社区209名成员的抽样问卷调查,实证结果表明:社区价值对成员信息共享行为和互助行为均存在显著影响;亲社会价值倾向仅对成员的互助行为影响显著,对信息共享行为影响不显著;社区成员的助人行为和信息共享行为都对成员心流体验存在显著影响。
    • 论文
      顾连书;王宏利;王海霞
      . 2012, 0(11): 0-0.
      随着中国资本市场的发展,作为资本市场基础性制度之一的新股发行审核制度改革日益引起各界人士的关注。本文首先回顾了我国新股发行审核制度的历史变迁,然后从我国审核制度的现状出发,通过总结优点及存在问题,认为注册制是未来改革的最终目标;最后基于制度经济学制度变迁理论分析了由保荐制向注册制渐进式转型的路径选择,并创造性地提出了开设“注册板”的试点措施及其具体制度设计建议,对我国证券发行监管制度的改革发展具有一定参考价值。
    • 财政税收
      杨喆, 石磊, 马中
      中央财经大学学报. 2015, 0(11): 14-20.
      污染者付费原则作为环境领域的基本理论原则,对其正确、全面地认识,对于指导当前环境税费改革意义重大。笔者在对污染者付费原则的发展进程进行梳理的基础上,深入探讨污染者付费原则背后的内涵,着重分析污染者付费的两个基本问题:(1)怎样界定污染和污染者;(2)污染者应付多少费用。而后对污染者付费原则在我国的具体应用进行评析。分析表明,污染者应当承担污染控制和环境损害的全部费用;如果污染者不付费或者少付费,都会使污染者受益,社会受损。目前我国排污费存在着收费标准偏低,地区间差异较大,征收对象不科学等问题。依据污染者付费原则探索出的环境税制定思路可以为环境税费改革提供参考。
    • 金融证券
      李希义
      中央财经大学学报. 2015, 0(11): 45-52.
      美国硅谷银行以贷款支持高科技中小企业而闻名,成为国内科技银行学习的模板。笔者对当前国内关于硅谷银行的观点进行了剖析,纠正了对硅谷银行不正确的认识,阐明了硅谷银行在股权投资、债权投资以及贷款支持创业投资机构发展的正确做法,指出硅谷银行只提供债权资金,不提供股权投资,其支持投资机构的贷款实际上针对个人的短期信用贷款;并从理论角度对硅谷银行敢于支持早期阶段高科技企业的原因给出了一个全新解释,认为硅谷银行成功的原因在于解决了银行开展信贷业务存在的五个关键问题,即价值发现、价值评估、金融创新、风险控制和违约贷款处置,从而保证了银行资金的安全性和盈利性;最后指出了我国科技银行应该借鉴和学习硅谷银行的哪些做法和经验。
    • 财政税收
      李经纬
      中央财经大学学报. 2015, 0(02): 3-9.
      地方政府融资平台因为其引发的地方政府债务风险问题而在近几年来一直备受关注和非议。在2014年8月31日的新预算法及10月2日的地方政府性债务管理的意见通过后,融资平台的存在价值和未来命运再一次成为人们质疑的对象和关注的焦点。而当12月8日中国证券登记结算有限公司发布《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》,限制城投债质押回购资格后更是直接在资本市场上引发了机构投资者对地方融资平台的恐惧。在这样纷繁复杂的新的政策环境和经济形势下,透过现象、揭示本质、澄清思想、指明地方融资平台的未来发展思路就显得尤为急迫和至关重要。笔者通过分析地方政府融资平台诞生的经济根源、历史贡献及其现有体制环境下的不可替代性,论证了地方政府融资平台的存在价值和不可替代性,并在此基础上结合国际经验和中国实际,针对融资平台存在的体制机制缺陷和问题,同时根据新的政策环境和经济形势,提出了中国地方政府融资平台未来转型和发展路径的政策建议。
    • 金融证券
      李健;马亚
      中央财经大学学报.
      In the history of the two industrial revolution, the continuous integration of technological revolution and financial support promotes economic growth and development. Facing the third industrial revolution led to the internet and new energy technology, Chinese should adjust the financial development strategy. This paper demonstrates the depth of S&T finance formed by fusion of S&T and finance is conducive to structural adjustment and financial development to boost the economy. According to superposition effects of the two dimensions, S&T finance should be emphasized in order to bring more efficiency of technical innovation, technology development and economic structural adjustment support, thereby forming a virtuous cycle of interactive technology and financial development. While the technology platform mode is the main way to realize the development of S&T finance.
    • 金融证券
      洪娟;曹彬;李鑫
      中央财经大学学报.

      互联网向金融领域的不断渗透,扩大了金融服务的边界与市场,给传统金融市场带来强烈“鲶鱼效应”。但互联网金融由于存在虚拟化、信息技术装备依赖、安全系统欠缺或失误以及法律监管与缺失等问题,其风险管理比传统金融具有更大的复杂性。笔者在考查互联网金融各种模式类别特点的基础上,重点分析了与传统金融相比互联网金融风险的复杂性与特殊性,并从互联网技术特点、虚拟化、业务操作过程、法律法规、政府监管以及行业自律等层面,提出了风险防范与监管对策。

    • 论文
      王敏
      . 2012, 0(11): 0-0.
      我国现行的水资源征收标准,是水资源管理体制和水价改革不断深化的产物。2011年中央1号文件、《国务院关于实行最严格水资源管理制度的意见》(国发〔2012〕3号)以及今年的《政府工作报告》都明确指出“合理调整水资源费征收标准”,为进一步研究完善我国水资源费征收标准提供了历史机遇并指明了发展方向。本文分析了我国水资源费征收标准的现状与特点,研判了水资源费征收标准存在的主要问题,研究提出了改革和完善我国水资源费征收标准的对策建议。
    • 论文
      尹成远;史拓
      . 2012, 0(02): 0-0.
      随着收入提高和风险意识的增强,农民对保险保障需求和层次迅速提高,这种内在动力促使着各保险公司积极推广农村小额保险业务,深入研发农村保险市场。农村小额保险是一种针对农村地区,为低收入群体提供保障的商业保险业务,它具有覆盖范围广、手续简便、利润小等特点。本文论述了开展农村小额保险的现实意义以及阻碍其发展的主要因素,同时运用实证分析方法对农村小额保险金融监管问题进行了有效分析。
    • 财政税收
      高萍;徐娜
      中央财经大学学报.

      “营改增”作为结构性减税的重要内容,在总体上达到减税效应的同时,对不同行业,处于不同经营期的企业税负会产生有增有减的不同影响。自2012年交通运输业及部分现代服务业开展“营改增”试点以来,电信行业于2014年6月也纳入改革范畴,电信行业“营改增”势必对其税负、经营模式等产生重要影响,笔者对电信行业“营改增”后的税负水平进行估算,并对影响电信行业税负上升的主要因素以及“营改增”对电信行业现行业务模式带来的冲击进行分析,以期提出电信行业应对“营改增”的策略与建议。

    • 工商管理
      刘小元, 钟林宸, 刘宇璇, 贾佳
      中央财经大学学报. 2025, 0(1): 142-160.
      管理自主权调节企业高管团队异质性与组织韧性二者之间内在关联的运行方式。笔者根据高阶梯队理论和信息决策理论,在构建了一个有管理自主权调节的企业高管团队异质性影响组织韧性研究模型的基础上,以2007—2021年中国A股上市公司为研究样本的有效数据,运用多元线性回归方法,从企业高管团队的身份相关异质性和任务相关异质性两个维度,实证检验了企业高管团队异质性与组织韧性之间的关系及其在环境自主权和组织自主权调节下所发生变化的方向、程度和异质性。检验结果证实:企业高管团队的身份相关异质性和任务相关异质性均与组织韧性正相关;管理自主权的环境自主权仅正向调节任务相关异质性与组织韧性之间的关系,而组织自主权双边正向调节身份相关异质性和任务相关异质性与组织韧性之间的关系。本研究尝试性地将高管团队异质性和管理自主权的相关要素引入对组织韧性影响机理的探讨,通过实证检验揭示管理自主权调节下的企业高管团队异质性与组织韧性二者之间内在关联的运行方式,拓展了高阶梯队理论和信息决策理论的应用边界,丰富了有关战略管理方面的现有相关文献,研究结论有助于为企业通过配置高管团队提升组织韧性提供理论依据。
    • 专题讨论:数字经济与高质量发展
      陈旭东, 沈利芸
      中央财经大学学报. 2025, 0(2): 21-37.
      数字经济对政府间财政关系的影响愈发深远,为激发地方政府的主动性与创造性提供了全新契机。笔者基于地方政府“竞优式”发展策略的研究视角,以“宽带中国”试点政策构造准自然实验,利用双重机器学习模型考察数字经济对于地区税收竞争力的影响作用及内在机理。研究发现:数字经济能够通过降低纵向财政失衡、强化横向税收竞争两条路径释放财政激励效应,有效改善本地税收竞争力水平,且这一效应在对新质生产力关注度更高、接受转移支付金额更多、基本公共服务供给更优的城市中更加显著。进一步地,数字经济发展还能够通过空间溢出效应,带动周边城市税收竞争力水平的提升。此外,尽管数字经济环境下地方政府之间的税收竞争日益激烈,但这种竞争行为已不再是传统的“逐底竞争”,而是转向了以提升地区税收竞争力为目标的良性竞争。因此,应积极推进数字经济发展,进一步释放分权体制下的财政激励效应,增强地方政府的经济积极性与自主造血能力,并通过构建科学合理的税收竞争力评价体系,引导地方政府进行规范竞争,以自发实现区域间税收协调。
    • 理论经济
      吴俊珺, 杜文豪, 何启志
      中央财经大学学报. 2025, 0(2): 122-138.
      高等教育是实现社会阶层合理流动的重要工具,但我国高校扩招是否削弱其作用仍缺乏系统的理论和经验证据。本文从理论和实证角度探讨高校扩招背景下高等教育社会阶层流动功能的演变。理论上,阐述了高等教育促进社会阶层流动的边际递减规律。实证上,利用中国社会综合调查(CGSS)四期混合截面数据,基于IV-Probit模型,评估高校扩招对社会阶层流动的中长期影响。研究发现:(1)高等教育显著提升了个体社会阶层,但其效应随着高校扩招呈倒U型分布,高考录取率达57%时效应达到峰值。(2)高等教育的社会阶层流动功能存在异质性。学历层次上,本科教育的社会阶层提升效应高于专科教育;院校层次上,中央部属院校的社会阶层提升效应大幅高于普通院校。(3)变动趋势上,高等教育扩招持续加剧了我国不同层次高等教育社会阶层提升效应的差异。研究结论为我国高等教育发展及相关研究提供了依据和思考。
    • 工商管理
      叶晓倩, 陈欣尉, 欧梁羽柔
      中央财经大学学报. 2025, 0(3): 145-160.
      企业团队动机氛围与员工主动创新行为二者之间的内在关联,体现出一种在团队领导政治技能调节下通过员工和谐型工作激情运行的方式。笔者依据资源保存理论,在构建了一个“企业团队动机氛围影响员工主动创新行为机制研究模型”的基础上,以478份来自问卷调查不同企业团队领导和员工的有效数据,运用层次回归和Bootstrap方法,分别从团队精熟动机氛围和团队绩效动机氛围两个维度实证检验了企业团队动机氛围与员工主动创新行为的内在关联及其变化。检验结果证实:团队精熟动机氛围与员工主动创新行为正相关,团队绩效动机氛围与员工主动创新行为负相关;员工和谐型工作激情分别相应地中介了团队精熟氛围和团队绩效氛围与员工主动创新行为的关联性;团队领导政治技能既正向调节团队精熟动机氛围与员工主动创新行为的正相关性,也负向调节团队绩效动机氛围与员工主动创新行为的负相关性。本文拓展性地将资源保存理论运用于实证研究企业团队动机氛围与员工主动创新行为之间的影响机制上,丰富了企业内部治理方面的现有文献,研究结论有助于为企业通过建设良好的团队动机氛围激发员工主动创新积极性提供理论依据。
    • 财政税收
      李香菊, 谢瑾惠
      中央财经大学学报. 2025, 0(1): 30-39.
      随着人口老龄化的不断深化、新技术进一步应用,银发经济需求呈现出新的趋势,银发经济迎来更大发展。立足人口老龄化新形势,我国已提出发展银发经济的战略目标,而作为国家宏观经济调控工具的税收对促进银发经济发展具有重要作用。虽然我国促进银发经济发展的税收政策体系初具框架,在推动银发经济发展方面发挥了一定的作用,但仍存在税收优惠政策覆盖面较小、缺乏对养老服务配套产品的税收激励、居家养老的税制针对性不强、创新社区养老服务的税制尚不健全等问题,与发达国家存在一定差距。基于此,我国应借鉴国外发展银发经济的先进经验,聚焦银发经济高质量发展,扩大税收优惠政策覆盖范围、建立健全养老服务业协调配套产品的税收优惠政策、加大对居家养老的税收扶持、增强社区养老服务的税收优惠。
    • 工商管理
      郑玉, 史丹
      中央财经大学学报. 2025, 0(4): 144-160.
      企业数字化转型通过交易成本和投资效益影响企业运营过程中作为在一定资源、条件和环境下实现目标能力和结果的绩效。笔者在依据经济学生产理论关于生产过程和要素配置理论构建一个企业数字化转型影响绩效机制研究模型的基础上,以2007—2022年中国A股上市公司相关有效数据,实证检验了企业数字化转型通过交易成本和投资效益两个基本中介变量与企业绩效之间的结构关系及其受制于其他相关要素发生方向和程度变化的运行方式。实证检验结果证实:企业数字化转型与绩效正相关;企业数字化转型对绩效的影响通过交易成本和投资效益完成,又受制于知识产权保护、高新技术企业资质、劳动密集程度等因素的调节。本研究遵循企业通过组合要素和创新技术实现产出增长和效率提高的基本原理,实证研究企业数字化转型影响绩效的机制,拓展了经济学生产理论的运用边界,丰富了有关企业投资和成本管理方面的现有文献,研究结论有助于为企业以加快数字化转型改善企业绩效提供理论依据。
    • 专栏
      马金华、王朋飞、吕婉莹
      中央财经大学学报. 2024, 0(8): 3-11.
      新质生产力是经济高质量发展的内在要求,是实现中国式现代化和共同富裕的重要支撑。“发展新质生产力,必须进一步全面深化改革,形成与之相适应的新型生产关系。”税收属于生产关系范畴,税制改革是经济体制改革的重要内容,是新质生产力生成和发展的重要催化剂。笔者以马克思、恩格斯生产力理论和习近平经济思想为理论基础,分别从三次产业革命的历史视角和新质生产力的生成视角,探讨了税制改革赋能生产力的历史作用和生成机制,并以完善社会主义基本经济制度为基本原则,从建立新型举国体制、建设现代产业体系和高标准市场体系三个维度提出税制改革赋能新质生产力的实践路径,为当前和未来阶段开展税制改革和发展新质生产力提供新的参考。
    • 理论经济
      刘红英, 黄旭, 朱琪
      中央财经大学学报. 2024, 0(11): 103-116.
      当前,我国数字经济快速发展,共同富裕加快推进,人工智能发展是否扩大了劳动者的工资差距?本文将技能培训纳入任务模型,理论分析了人工智能对劳动者工资差距,以及技能培训对缩小工资差距的作用机制,并利用中国劳动力动态调查数据开展实证研究。理论和实证结果显示,人工智能显著提高了劳动者工资,但也扩大了高、低技能劳动者间的工资差距,技能培训通过相对提高低技能劳动者的职业能力和技能工作匹配度,缩小了人工智能引致的技能溢价。进一步研究发现,人工智能还扩大了中年群体和青年、年长群体,正规就业和非正规就业,大城市与小城市,人工智能发达城市和欠发达城市就业者之间的工资差距,但技能培训有助于弱势群体及弱势地区获得更高的人工智能工资溢价,工资差距缩小。研究结论为劳动者共享人工智能技术红利,加快实现共同富裕提供了理论依据。
    • 金融保险
      贾尚晖, 陈薪卉, 金佳宇
      中央财经大学学报. 2025, 0(2): 105-121.
      全球气候变化已经引起了政府和投资者对气候风险传导到股票市场的担忧,并进一步引发了对有效金融工具的需求。本文通过分析全球股票市场中的气候风险,支持中国制定绿色金融政策,加强金融体系韧性,加快绿色金融产品创新,促进资本市场可持续转型。研究基于2013—2023年气候变化指数和9个股票行业指数的日度收益率数据,采用Copula-CoVaR模型探讨极端气候风险对行业尾部风险的传染效应。结果显示,气候变化显著影响股票市场,特别是能源行业(如电力、化石和替代能源)。为了有效缓解气候风险,本文依据尾部风险传染模型的结果,进一步构建了GARCH对冲模型,计算气候变化指数与各行业指数的最优对冲比率,并评估其风险对冲效果。结果表明气候变化指数对所有行业都具有显著的风险对冲作用。本研究为市场参与者管理市场风险、制订投资策略和资产定价提供了重要参考,能够有效降低投资者受到的气候变化风险冲击。
    • 财务会计专题:政商关系与企业绩效
      金鑫, 王静, 赵美涛
      中央财经大学学报. 2025, 0(2): 57-71.
      2023年7月发布的《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》第二十五条提出“全面构建亲清政商关系”。当前,构建亲清政商关系成为推动民营经济高质量发展的重大理论政策创新。因此,本文以民营企业数字化转型为切入点,基于A股民营上市公司2011—2022年的数据研究发现:政商关系“亲”“清”化可以显著推动民营企业数字化转型;国有企业参股的民营企业中亲清政商关系对数字化转型的积极影响更显著。数字化转型各维度的异质性检验表明:第一,亲近与清白在战略引领、环境支撑、数字化成果三个维度均呈显著的正向影响;第二,亲近在技术驱动、组织赋能及数字化应用维度释放出显著效能,清白无显著效应。进一步研究还发现,亲清政商关系可以通过激励民营企业引进研发人员、提高研发投入以及缓解融资约束来增强民营企业数字化转型的积极性。本文为地方政府如何构建新型政商关系以促进民营经济实现高质量发展提供了政策启示与实践指导。
    • 理论经济
      万春林、张卫
      中央财经大学学报. 2024, 0(8): 82-101.
      人口老龄化加剧使延迟退休呼声不断。本文将延迟退休纳入内生增长理论模型框架中,综合考虑延迟退休的资本积累效应、技术进步效应和生育效应,分析强制延迟退休和弹性退休两种退休模式对经济增长的影响。研究发现:预期寿命延长对生育率和经济增长具有抑制作用,但实施延迟退休政策能够抵消此负面作用,预期寿命延长会使老年人愿意提供更多工作时间;尽管延迟退休会使储蓄下降,但延迟退休对生育率和技术进步的正向作用超过了储蓄下降的负向作用,表明延迟退休有利于经济增长;弹性退休模式下的生育率和人均产出增长率均高于强制延迟退休对应数值,表明弹性退休模式更有利于促进生育率和经济增长。因此,建议中国应推行允许个人可以在一定年龄范围内自主选择退休年龄的弹性退休政策,这将有利于促进生育率回升和经济增长。本文在一定程度上丰富了延迟退休与经济增长的理论研究,并为实施弹性退休政策提供了理论借鉴。
    • 财政税收
      马海涛、任强、邵磊、王天祺
      中央财经大学学报. 2024, 0(8): 12-25.
      笔者基于手动搜集全国区县的预决算公开数据,构建了2018年与2019年区县级政府的财政收支数据库。通过分析区县级政府各项财政收支的典型事实,研究发现:区县级政府税收收入占一般公共预算支出比值的全国中位数不到20%;货物和劳务税类收入占区县级政府税收收入比重的中位数约60%;来自上级(各级)政府的转移性收入占一般公共预算支出占比中位数约为80%;土地三项与一般公共预算支出比值的全国中位数约为10%。因此,从更长时期看,考虑增加区县级政府财产类课税如房地产税收入占比,增加财政收入的稳定性;房地产税本身的税制设计中,需要结合本国国情更多考虑有利于收入稳定的元素;应进一步减少对转移支付的依赖程度,提高自有收入占比,提高财政资金使用效率;应减少对土地出让的依赖程度,逐步调整区县财政的运行模式,服务于现代财政制度的构建。
    • 管振
      中央财经大学学报. 2024, 0(8): 102-116.
      厘清不同生育政策的经济影响对于优化中国生育政策和推动人口均衡发展具有重要意义。文章基于中国传统文化背景和生育政策特征,构建一个统一的理论模型,并结合中国现实参数,系统分析了自主生育、限制(计划)生育和鼓励生育政策对人口年龄结构和素质的影响。研究发现:第一,以生育数量限定和超生罚款率刻画的计划生育政策显著降低了生育率和提升了人力资本增长率,也解释了中国近代人口从快速增长期进入红利期再进入老龄化期的变动。第二,在计划生育政策实施期间,中国经历了养育成本、子女质量重视程度以及公共教育投入强度的提升,导致放松计划生育后,生育率没有出现明显提升。第三,以生育补贴门槛和生育补贴率刻画的鼓励生育政策能够提升生育率,但会降低人力资本增长率;而通过与公共教育政策的协调实施,可以在提升生育率的同时促进人力资本增长率提升。在中国当前的现实背景下,若将生育率提升至更替水平,中国人口将从老龄化期进入抚养负担重期再进入均衡发展期。文章扩展了生育政策对经济影响的分析视角,同时也为政府调整公共政策提供了理论依据。
    • 区域经济
      黄河、张红宇、梁尧、刘洪玉
      中央财经大学学报. 2024, 0(9): 115-128.
      明晰需求端政策调控对二手房和新房市场的影响效应具有重要的现实意义。本文以“认房认贷”政策作为研究对象,运用时间断点回归模型,分析2022年部分二三线城市“认房认贷”政策放松对二手房和新房成交量价的影响以及两个子市场的联动规律,并进一步检验政策放松的空间挤出效应。研究发现,“认房认贷”政策放松显著增加了二手房的成交量,并减缓了二手房成交价格的下行趋势,但政策生效存在1~2个月的时滞。然而,二手房市场流动性增强挤出了新房市场的改善性住房需求,使得大户型新房成交量显著减少,并带来当期新房成交价格的下降。此外,高能级城市“认房认贷”政策的放松对周边低能级城市住房交易有较强的挤出效应,对小中大户型的新房交易均有持续显著的抑制效果。据此提出要因城施策引导刚性和改善性购房者分流。
    • 工商管理
      沈鹏熠, 张茹梦, 万德敏, 张守刚
      中央财经大学学报. 2024, 0(11): 117-128.
      尽管人工智能社会责任在企业实践中已引起了重视,但现有文献缺乏探讨企业人工智能社会责任影响员工幸福感机理的研究成果。笔者基于社会交换理论,在构建一个企业人工智能社会责任影响员工幸福感机制研究模型的基础上,以问卷调查200个企业员工有效数据,运用层次回归分析法和Bootstrap方法进行了实证检验。检验结果证实:企业人工智能社会责任通过绩效期望和情感依恋的中介作用正向影响员工幸福感;组织AI准备度对企业人工智能社会责任与情感依恋的关系有正向调节作用,但对企业人工智能社会责任与绩效期望的关系没有调节作用。本研究通过实证研究揭示企业人工智能社会责任影响员工幸福感的机理,拓展了企业社会责任理论在人工智能情境中的应用边界,丰富了社会交换理论等学术探讨方面的现有文献,研究结论有助于为企业履行人工智能社会责任和增强员工幸福感提供理论依据。
    • 工商管理
      高智林, 杨雅雯, 谭文浩
      中央财经大学学报. 2025, 0(2): 139-160.
      组织韧性影响企业创新效率的机制存在异质性。笔者根据动态能力理论,以中国2013—2022年A股上市“专精特新”公司为研究样本的有效数据,运用数据包络分析法,从绩效增长和财务波动两个维度实证检验了组织韧性与企业创新效率之间的关联性及其异质性。检验结果证实:企业财务波动与创新效率负相关,企业绩效增长与创新效率正相关;缓解企业融资约束和提升企业动态能力部分中介组织韧性对企业创新效率的影响;组织韧性影响企业创新效率的机制反映在不同地区、不同所有制、不同行业以及不同创新效率水平上均具有异质性。本研究以中国“专精特新”企业组织韧性的绩效增长和财务波动两大动态能力指标的有效数据实证检验与其核心竞争力——创新效率之间的关联性,拓展了动态能力理论的应用边界,丰富了企业治理理论和企业战略管理理论的现有相关文献,研究结论有助于为企业增强组织韧性以便在动态、复杂、不确定的环境下提高创新效率提供理论依据。
    • 研究阐释党的二十大精神
      吴雨恒、覃莉、姚树荣、路乾、杨帆
      中央财经大学学报. 2024, 0(9): 3-19.
      党的二十届三中全会《决定》提出“完善城乡融合发展体制机制”。县域作为城乡融合发展的基本单元,其土地要素空间配置对县域经济发展具有重要作用。城乡建设用地增减挂钩政策是国家促进城乡土地要素空间流动和优化配置的举措之一,但其对社会经济发展的价值和贡献往往被忽视,且存在争议。本文使用全国2006—2022年县域内增减挂钩项目数据,采用双向固定效应模型评估了县域内实施城乡建设用地增减挂钩对经济增长的影响。研究结果表明,县域内增减挂钩政策的实施显著提高了地区生产总值水平,在推动县域经济增长方面具有正向政策效应。县域内增减挂钩通过优化城乡土地资源配置和充实地方政府财政收入,推动了县域经济发展。在东部沿海地区和邻近中心城市的地区、财政自给率较高的地区以及市场化水平较高的地区,增减挂钩对县域经济增长的促进作用更大。研究结论对进一步完善和改进城乡建设用地增减挂钩政策,建设统一的土地资源要素市场提供了有益参考。
    • 专栏:研究阐释党的二十届三中全会精神
      肖冬利, 肖锐, 班琦
      中央财经大学学报. 2025, 0(2): 5-20.
      金融资源作为最具流动性的要素,在空间上呈现特有的非均衡分布特征,持续向中心城市聚集,但是制造业却在向外围城市迁移而难以获得融资,制造业面临特有的融资困境。本文通过构建新经济地理模型进行多维数值模拟,运用人工神经网络测度金融聚集程度,利用空间计量模型进行实证检验。研究发现:(1)金融资源在城市中聚集有利于当地制造业融资,这在城市群中更为明显;(2)欠发达地区中心城市对外围制造业融资影响呈现虹吸效应,发达地区则呈现辐射效应;(3)不同区域随距离增加的空间外溢模式存在异质性:全国呈现倒U形,欠发达地区呈现线性衰减,发达地区呈现~形;(4)城市信息传输效率、交通便利性、城市群分工、市场分割等因素是影响金融聚集空间外溢的重要机制。由此,支持城市间合理分工、协调发展,发挥中心城市金融辐射作用,支持银行跨区域经营成为本文直接的政策含义。
    • 专栏:新质生产力
      王华, 谭鑫语
      中央财经大学学报. 2025, 0(4): 5-23.
      本文以2011—2022年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验算力基础设施投入对企业新质生产力水平的影响。研究结果显示,地区算力基础设施投入增加能够显著提升企业新质生产力水平,数智化水平与内部控制质量提升是促进企业新质生产力发展的重要机制。进一步分析发现,有为政府、有效市场及有志企业能够协同发力强化算力基础设施投入对企业新质生产力水平的促进作用,即获得政府补贴与税收优惠较多的企业、市场竞争激烈与市场一体化程度较高地区的企业、管理层具有战略眼光与CEO具有信息技术背景的企业更能运用算力基础设施促进自身新质生产力发展。此外,算力基础设施投入对企业新质生产力的促进作用在高科技行业与战略新兴产业尤为显著。本文有助于理解算力基础设施投入的作用机制与效果,为地方政府筑算促新提供了经验证据和政策启示。
    • 财政税收
      马海涛, 刘子畅
      中央财经大学学报. 2025, 0(1): 16-29.
      自2018年以来,我国各地级市陆续开展财政运行综合绩效评价,实践层面上形成了多种体系及模式,其影响效果如何有待实证研究。笔者基于全国地级市2012—2021年的面板数据,利用多期双重差分固定效应模型,实证研究了财政运行综合绩效评价对地方政府财政支出效率的影响。结果表明,财政运行综合绩效评价能够显著提升地方政府财政支出效率,该结论经过稳健性检验依然成立。机制检验发现,财政运行综合绩效评价主要通过财政透明度和政府行政成本产生作用来实现。在进一步研究中,本文讨论了财政压力水平、财政竞争程度分别对财政运行综合绩效评价和财政支出效率的影响关系,结果表明,财政运行综合绩效评价对较高的财政压力水平和财政竞争水平提升财政支出效率的影响更大。研究结论为理解财政运行综合绩效评价对不同情况地级市提升财政支出效率提供理论证据,也为其进一步推广和完善提供了政策启示。
    • 专栏
      梁云凤;胡一鸣
      中央财经大学学报.
       我国把节约资源和保护环境确立为基本国策,把可持续发展确立为国家战略,大力推进社会主义生态文明建设。我国的生态文明建设是基于中华文明“天人合一”的历史文化传承,结合马克思主义理论中国化、时代化,致力于实现经济社会与绿色发展的和谐统一。笔者通过文献调查,梳理了中华人民共和国成立以来生态文明思想的传承发展脉络。生态文明建设经历了从起步、发展到完善三个阶段:起步阶段,在我国生态文明思想史上具有开创与先驱作用,集中体现为毛泽东林业建设思想;发展阶段,我国生态文明思想呈现出接续性、连贯性和发展性,具有承上启下的作用;完善阶段,我国生态文明思想体现了对马克思主义思想的灵活运用,对前代探索成果的继承,对于实践经验的高度概括,对于时代发展的创新开拓,形成了习近平新时代生态文明思想体系。在各个阶段的实践中,生态文明建设成效显著,尤其是新时代10年来生态文明建设取得了历史性成就和标志性成果,为世界各国提供了中国智慧和中国方案。