中央财经大学学报

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财政税收

所得税税负、生产要素流动与区域经济增长

王鲁宁；何杨

2014, 1(06): 3-10.

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在30多年的经济发展中，我国实施了“扩张—淡出—中性”的财政政策来稳定经济，并在宏观税负和产业结构的调整过程中引导生产要素在不同地区之间流动。本文以1994至2012年31个省（市）的数据为基础划分为四大区域，在区域经济增长模型的框架下研究了所得税税负对生产要素流动及区域经济增长的影响，并进一步对区域进行比较。研究发现，不同区域所得税税负的高低会对生产要素的跨区域流动产生影响，从而会影响到区域经济增长。

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财政税收

完善我国住房保障体系的财税政策分析

石亚东

2014, 1(06): 11-18.

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近年来，我国一些城市房价大幅上涨，已远远超过了中低收入家庭的实际承受能力，如何解决这些“弱势”群体的住房问题，建立适合我国国情的住房保障体系是政府面临的一项紧迫任务，也是公共财政政策要解决的一个重要课题。本文基于财税政策视角，对当前我国住房保障体系存在的问题进行了系统分析，并在介绍发达国家住房保障方面相关经验的基础上，提出了完善我国住房保障体系的总体思想、配套改革措施及具体政策建议。

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财政税收

中国信托税收机理研究—— 基于信托本质分析基础

李生昭

2014, 1(06): 19-22.

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本文以受益人信托利益为核心，提出按照信托利益归属标准对信托利益的税收问题进行归类分析，自益信托按照投资所得、他益信托按照赠与或者遗赠的税收征收原则。提出通过比较信托财产在设立和清算两次交付状态变化情况确定信托财产管理过程中的税收征收办法。同时分析了依托现有技术系统，本文设计的信托税收方案是可行的。

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金融证券

从利率与经济发展相互作用机理分析利率市场化的经济效应

孙艳军

2014, 1(06): 23-30.

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根据金融深化理论，发展中国家应当解除金融抑制，实行利率市场化改革，充分发挥利率配置金融资源的基础性作用。从中国的利率与经济发展相互作用机理分析，利率市场化具有收入效应、消费效应、投资效率效应和经济增长效应。在利率市场化条件下，实际存款利率的提高可以有效提高居民收入水平，提高消费率。利率市场化调节下将资金配置到高效率的产业中，优化资源配置，从而推动经济的持续健康发展。

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金融证券

统计套利策略在对冲基金投资中的应用研究

高兴波；郭甲蕾；胡智磊

2014, 1(06): 31-37.

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随着我国融资融券业务的开展，可以卖空的标的股票于2013年1月份达到500只，对冲基金投资策略越来越受到投资者的关注。本文选房地产行业股票作为对冲基金投资的标的股票，首先通过对指标的筛选建立起GARP选股模型，在房地产行业146只股票选取出具有投资价值的10只股票；然后用聚类分析选取出成长价值、波动情况高度相关的一个股票对；其次运用统计套利策略对上述股票对构建投资组合，计算其收益情况；最后通过上述结果得出结论，本文所构建的投资组合适合我国对冲基金。

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金融证券

普惠金融的国外研究现状与启示——基于小额信贷的视角

梁骞；朱博文

2014, 1(06): 38-44.

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金融二元结构的出现使得为中小企业、农村地区、经济欠发达地区、穷人等提供金融服务方面存在着缺失，普惠金融的提出就是要让所有对金融有需求的人都可以平等地享受金融服务。而普惠金融的提出来源于小额信贷的发展与研究，因此，本文通过梳理国外关于小额信贷的研究，从小额贷款机构的收支平衡与可持续性、小额贷款机构的产品与服务、小额贷款机构管理的最佳实践、目标客户选择、小额信贷与政策以及小额信贷影响等六个方面全面介绍小额信贷研究，通过总结国外研究为如何在普惠金融框架下更好发挥小额信贷机构的作用给出了相应的启示。

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财务会计

我国上市公司碳排放信息披露影响因素研究————基于100家社会责任指数成分股的经验数据

崔也光；马仙

2014, 1(06): 45-51.

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本文选取上证社会责任指数成分股为样本，对我国上市公司碳排放信息披露的公司规模、盈利能力、负债水平、公司成长、行业性质和境外上市等影响因素进行研究。实证分析的结果可以为政府部门制定相关法律法规提供根据，更好引导企业进行碳排放信息披露。研究结果发现：公司成长、行业性质以及境外上市与碳排放信息披露水平具有显著的相关性。

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财务会计

客户重要性、审计风险与审计报告决策

胡南薇；陈汉文

2014, 1(06): 52-59.

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客户重要性与审计报告决策之间的关系一直是国际审计学术界和实务界关注的重要议题。与现有的研究不同，本文试图基于微观视角考察审计风险对客户重要性与审计报告决策关系的影响。我们发现，随着客户重要性水平的提高，审计师对审计风险相对较低的客户出具严厉审计意见的可能性逐渐降低；而对于审计风险相对较高的客户，客户重要性与审计师出具严厉审计意见的概率并不显著相关。这一结果显示，审计师并不会仅仅因为经济依赖而在审计报告决策上妥协；在面对较高审计风险时，客户重要性对审计报告决策的负向影响是非常有限的。

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财务会计

论境外国有企业的审计管辖与法律适用

王克玉

2014, 1(06): 60-65.

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一国政府审计机关对境外的国有企业或公共公司进行审计，既有国内法上的依据，也有国际法上的依据。基于政府审计的公权力属性，我国审计机关对境外国企的审计，实则为境外审计管辖权的实施，这将与外国政府部门或有权机关的审计管辖发生冲突。不仅如此，境外国有资产及经营管理受我国和东道国法律环境的双重影响，在税务、财务、环保、会计等领域，相关的法律制度和规则也不尽一致，对境外国企审计不可避免地会带来适用法律上的冲突，需要解决法律适用问题。在这方面，既要考虑适用当地国家的法律，又要使我国相关法律法规落到实处，以保证国有资产的安全、完整，促进国有资产保值、增值，维护国家经济安全和投资者的合法权益。

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理论经济

中国资源-环境-经济复合系统发展及协调状况研究：2000—2012

王柯敬；赵艳轲

2014, 1(06): 74-82.

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本文以系统论的视角，利用2000—2012年数据，在分析中国资源、环境与经济发展状况的基础上，建立复合系统可持续发展评价模型，运用主成分分析法和模糊数学隶属函数，对中国资源-环境-经济复合系统的综合发展及协调状况进行实证研究。结果表明：资源-环境-经济复合系统的发展水平增长趋缓，中国资源-环境-经济复合系统协调发展水平较低，各子系统间发展不平衡。

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理论经济

信息不对称下的民族品牌发展研究

谢德金；陶江

2014, 1(06): 83-88.

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民族品牌在经济增长方式转变与产业结构升级中发挥了至关重要的作用。本文分别建立在对称信息与不对称信息下的产品市场均衡模型，发现信息不对称所引起的“柠檬市场”阻碍了民族品牌的创立与发展。而民族品牌产品的信息甄别与质量提升则不仅可以克服信息不对称所带来的负面影响，还可以进一步扩大民族品牌的市场占有份额。最后，分别就民族品牌产品的信息区分与产品质量提升提出四点政策建议。

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工商管理

领导者过度自信、公司债务融资偏好与企业绩效

李永壮；张博；夏鸿义

2014, 1(06): 89-96.

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目前经典公司金融理论受到了公司领导者在公司金融实际决策中多种行为异象的挑战。这些行为异象中比较经典的非理性行为是过度自信。笔者通过对2011年国内765家上市公司数据样本进行统计分析，探讨了领导者过度自信对企业绩效的影响机制，尤其是研究了公司债务融资偏好的中介作用以及CEO与董事长是否两职合一的调节作用。回归分析结果表明，领导者过度自信对企业绩效具有显著的负向影响，公司债务融资偏好在领导者过度自信与企业绩效的影响机制中起到了部分中介作用，CEO与董事长两职合一在领导者过度自信与企业绩效之间起到了正向调节作用。

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财务会计

我国省级政府卫生投入效率的时空演变——基于面板三阶段DEA模型的分析

刘自敏；张昕竹；杨丹

2014, 1(06): 97-104.

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本文利用2002-2011年我国各省政府卫生投入与产出的数据，指出面板数据的DMU效率测度存在异质性及非统一前沿面问题，导致跨年间效率比较存在问题，在传统三阶段DEA方法的基础上，提出面板三阶段DEA模型，并分析了各省政府卫生投入的效率。通过研究发现，一阶段DEA分析后，结果显示东中西部省份的卫生投入效率存在显著差异，但在二阶段利用面板SFA剔除经济、地理及社会等环境变量的影响后，第三阶段DEA分析显示东中西部各省份效率的差异大大缩小，且各省份间效率的调整方向和大小并不一致，这能够更好的反映出各省份的各类效率的真实值。最后提出了测量和提高各省份卫生投入效率的方法与措施。

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工商管理

北京市能源消费与碳排放现状、预测及低碳发展路径选择

李云燕；羡瑛楠

2014, 1(06): 105-112.

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在资源环境约束下，在快速城市化进程中，实现低碳发展是北京市城市发展的主导方向。本文对北京市全市及各产业碳排放现状进行调查评价，运用灰色系统GM（1，1）模型，对北京市未来十年全市及各产业碳排放状况进行预测分析。在此基础上，分析北京市低碳发展所面临的问题和优势、挑战和机遇，研究实现北京市低碳强度目标下的低碳发展战略，探讨北京市低碳发展路径选择。

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