中央财经大学学报

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专稿

黄旭；董志强

2023, 0(11): 3-18.

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党的二十大指出，“着力推动高质量发展”，“促进高质量充分就业”，高质量发展和就业是全面建设社会主义现代化国家的重要组成部分。本文构建了一个多部门的代际交替动态一般均衡模型，分析人工智能对高质量发展和就业的影响。数值模拟发现，人工智能通过替代效应和创造效应非对称改变资本和劳动在不同部门要素边际产出，诱导要素跨部门流动促进产业转型升级。同时，人工智能将替代低技能劳动力，增加对高技能劳动力的需求，从而优化劳动力市场结构。同一行业之间，人工智能通过替代效应和创造效应促进智能企业转型升级。不同行业中，人工智能通过价格效应、岗位更迭效应和溢出效应促进关联企业转型升级。进一步研究发现，人工智能替代效应以激烈的方式从外部促进企业转型升级，而创造效应以温和的方式从内部促进企业实现转型升级。

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财政税收

后BEPS时代税收裁定制度发展趋势研究

王文静

2023, 0(11): 19-29.

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税收裁定制度由于能够为纳税人和税务机关提供征管确定性而在全球得到了广泛应用，但是该制度在各国（地区）实践中存在的问题不容忽视。自2013年应对跨国企业税基侵蚀与利润转移的行动计划（简称“BEPS行动计划”）提出以来，关于税收裁定异化为避税工具的质疑愈发凸显。欧盟委员会针对跨国企业与税务机关签署的税收裁定启动国家援助调查，但是欧盟普通法院乃至欧洲法院的判决却呈现差异化结果，税收裁定的确定性受到挑战并且面临更多未知性。与此同时，欧盟内部和BEPS第5项行动计划下的信息交换，进一步增加了税收裁定的不确定性风险。笔者采用案例研究法，利用欧盟委员会国家援助调查披露的详细税收裁定信息，深入探究税收裁定的现实功能效用，分析了裁定信息交换带来的冲击影响和多方税收利益博弈格局，从优化税收裁定的传统确定性功能、增加税收裁定反滥用与反避税功能的角度，提出后BEPS时代税收裁定功能重塑的可行思路，同时为构建我国预约裁定制度提供前瞻性建议。

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财政税收

县区财政可持续与政策空间的度量和实证分析——基于×省县区的调研数据

郭艳娇；曲世寄；成丹

2023, 0(11): 30-40.

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由于多重因素叠加，我国经济下行压力明显，各级财政也因此面临巨大压力，部分县区财政运行存在一定风险。县区是目前宏观调控的一个着力点，经济社会发展催生的新的公共服务也均需县区财政予以支持。而增强县区财政可持续、利用财政提振县区经济面临的首要问题是摸清底数，科学度量县区财政运行状况以及在正常运行之上的政策空间。笔者在现有文献研究基础上，结合实地调研情况，提出从短期现金流约束和统分结合角度衡量县区财政可持续和财政空间的必要性，详细论证分析了县区财政可持续评估体系，并以×省为例进行实证分析。结果表明，×省财政可持续性基本可控，现有财政安排对提高财政可持续性效果明显，但是部分领域财政约束力不足，财政空间有限。财政可持续和政策空间可以考虑健全县区财力长效保障机制，防止优惠政策无序竞争和赋予地方税费自主权有机结合，构建并逐步完善县区财政可持续和政策空间评估体系，以科学评估为基础进行分类施策。

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金融保险

基于联合分位数回归的地震灾害二元损失评估模型及其应用

杨雅明；张晴；李秀芳

2023, 0(11): 41-51.

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地震灾害造成的直接损失包括经济损失和生命损失，两类损失数据特征存在较大差异，因此通常难以直接对其进行联合建模并量化二者在不同分位数水平下的相依性。鉴于此，笔者将非对称拉普拉斯分布与单变量分位数回归模型之间的联系扩展到二元背景，建立震级与死亡人数和直接经济损失的联合分位数回归模型。该模型无需针对两类损失分布予以假设，并且可以实现在险价值VaR和期望尾部损失ES的联合评估，从而为巨灾多元损失提供更加灵活准确与信息充分的量化框架。基于中国大陆地区1990—2020年的地震灾害损失数据，利用EM算法估计系数，分别测算了二元损失在独立和相依情形下的VaR和ES，结果表明在相依性模型假设下，VaR和ES的估计结果会更加充足，故考虑二元损失的相依性是必要的。基于上述结果，笔者运用核估计方法进一步探讨了地震巨灾指数保险的制度设计与保费厘定问题。

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金融保险

失能风险对老年人医疗消费的影响——长期护理服务模式的中介作用

刘欢

2023, 0(11): 52-63.

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在人口老龄化背景下，医疗服务与长期护理服务保障的重要性日益凸显，而剖析失能风险对老年人医疗消费行为的影响有利于医疗控费政策的精细化，并有助于推动医疗保障与长期护理保障的制度协同。因此，笔者基于CLHLS三期追踪数据，利用多水平模型和结构方程模型，探讨失能风险对老年人医疗消费的影响。研究结果显示：失能风险对老年人年度医疗总消费、门诊消费、门诊自付、住院消费及住院自付有显著正向影响，其效应分别为0285 2、0307 9、0178 8、0110 1和0150 3；相较于基础性日常生活自理能力，工具性日常生活自理能力对老年人医疗消费影响更显著且效应更高，其效应分别是0309 3、0372 1、0168 8、0131 1和0137 0。以上结果在家庭经济状况、子女数及性别上表现出群体异质性。此外，长期护理服务模式发挥了重要的中介作用，如其显著降低了失能风险所造成的老年人医疗总消费增加，中介效应占比（RIT）达到了2260%，而其对门诊消费的RIT达到了最高的4070%。整体而言，长期护理服务模式对门诊消费行为的综合中介效应更高，其累计中介效应也高于住院消费。基于此，笔者提出加快长期护理保险制度建设、完善长期护理服务供给等建议。

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财务会计

董事会断裂带与公司双元创新

刘振杰；胡国强

2023, 0(11): 64-76.

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探索式创新注重公司未来利益，而开发式创新更关注公司当前利益，有效平衡两类创新的双元创新策略对公司的持续发展至关重要。能否有效实施双元创新可能受到决策核心董事会断裂带特征的影响。以2013—2020年我国制造业上市公司为样本，考察董事会任务相关断裂带和生理相关断裂带两种不同类型断裂带对公司双元创新的影响。结果发现：董事会任务相关断裂带有助于促进公司双元创新，而生理相关断裂带会抑制双元创新；任务相关断裂带平衡了研发的费用化支出和资本化支出，因而促进公司的双元创新，生理相关断裂带打破研发的费用化支出和资本化支出的平衡，因而不利于公司的双元创新。进一步研究发现，董事长CEO两职兼任、独立董事强化了任务相关断裂带对公司双元创新的促进作用，但是对董事会生理相关断裂带不利于公司双元创新的状况没有起到抑制作用。本研究拓展了断裂带和双元创新的理论研究，有利于为公司董事会管理和创新实践提供启示。

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财务会计

会计师事务所声誉损失与审计合约稳定性：基于瑞华会计师事务所的案例分析

黄溶冰

2023, 0(11): 77-91.

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本文将瑞华事务所因“康得新”事件遭受证监会调查作为一次外生冲击，深入考察事务所声誉毁损的经济后果。研究发现：瑞华事务所声誉受损导致大量客户变更。结合事务所变更方向的分析表明，资产规模大、上年度获得“清洁”审计意见的客户更倾向于选择国内“十大”所，证实了高品质客户具有利用事务所选聘进行信号传递的动机。采取“双重差分”模型的回归结果表明，事务所变更前后在审计费用、审计质量和审计意见方面不存在显著差异，上一年度盈余管理程度最高的一组客户在变更事务所后仍保持明显的异常应计水平。对于追随原签字审计师的改聘客户，继任事务所更倾向于出具相对宽松的审计意见；但相比非“十大”， “十大”所倾向于对原瑞华客户出具更为严格的审计意见。本文研究结论对监管部门和注册会计师行业都有一定借鉴和启示意义。

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理论经济

母亲加班与儿童健康——基于CFPS数据的实证研究

康传坤；付正鑫

2023, 0(11): 92-104.

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本文使用中国家庭追踪调查（CFPS）2014—2018年三期面板数据，考察了母亲加班对儿童健康的影响。研究发现，母亲加班会使儿童健康状况变差，在进行稳健性检验并利用工具变量缓解内生性问题后，结果依然稳健。异质性分析发现，母亲加班对女孩、学龄前儿童、城市儿童以及由母亲照料的儿童健康的负面影响更明显。考虑到母亲面临的工作-家庭冲突，我们既要保障女性的合法工作权益，同时还要兼顾女性的家庭责任，因而需要为女性创造友好型工作环境和家庭生活环境。同时，重视家庭照料的基础地位并鼓励父亲积极参与到儿童照料中来，以减少女性的后顾之忧。

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工商管理

企业数据要素利用水平影响投资效率机理研究——利用数据要素激活冗余资源的中介作用

史青春；牛悦；徐慧

2023, 0(11): 105-115.

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企业生产经营中通过提高数据要素利用水平提升投资效率的机制，有赖于利用数据要素激活冗余资源所发挥的中介作用以及企业自身吸收能力的调节作用。笔者基于资源基础理论、代理理论以及吸收能力理论，构建了一个有调节的企业数据要素利用水平影响投资效率机制的研究模型，以国泰安数据库（CSMAR）2011—2021年沪深A股上市公司相关有效数据，运用多元线性回归分析方法，实证检验了企业数据要素利用水平与其投资效率之间的关联及其变化状况。检验结果证实：企业数据要素利用水平与其投资效率正相关；企业利用数据要素激活冗余资源对企业利用数据要素提高其投资效率具有中介作用；企业自身吸收能力正向调节企业利用数据要素激活冗余资源之间的关系。本研究尝试性地将资源基础理论、代理理论和吸收能力理论拓展到实证检验企业数据要素利用水平与其投资效率之间的内在关系上，所揭示的关于企业数据要素利用水平影响投资效率机制之研究结论，将丰富有关数据要素、投资效率、冗余资源、企业吸收能力等方面的相关文献，有助于为企业利用数据要素提升投资效率提供理论依据。

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工商管理

上市公司独立董事网络结构洞影响创新绩效机理探究——企业营销能力和组织冗余的调节作用

钱丽萍；雷宇；陈鑫；杨翩翩

2023, 0(11): 116-128.

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上市公司独立董事网络结构洞直接影响创新绩效且受制于企业营销能力和组织冗余的调节作用，但现有相关文献中缺乏关于上市公司独立董事网络结构洞影响创新绩效机理方面的学术成果。笔者根据知识基础理论和结构洞理论，构建了上市公司独立董事网络结构洞、企业营销能力和组织冗余影响创新绩效的研究模型，采用2012—2019年中国沪深A股上市公司为研究样本的有效数据，利用多元线性回归方法，检验了上市公司独立董事网络结构洞与创新绩效之间关系的变化方向和程度,以及企业营销能力和组织冗余于其间发挥的作用。检验结果证实，上市公司独立董事网络结构洞显著正向影响创新绩效；企业营销能力和组织冗余分别正向调节上市公司独立董事网络结构洞对创新绩效的影响。本研究通过尝试性地将知识基础理论和结构洞理论开拓至实证检验上市公司独立董事网络结构洞与创新绩效关系的应用范围，揭示了二者之间的影响机理，丰富了公司治理和企业创新等学术领域的相关文献，研究结论可以为上市公司选聘独立董事和企业提升创新绩效等实践提供理论依据。

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